資産の質「タンジビリティ」 混迷株式市場、注目指標に

株式投資で、企業の「資産の質」に焦点を当てた「タンジビリティ」という指標が注目を集めている。その企業が現金化しやすい資産を豊富に保有しているかどうかを調べるものだ。金融危機以降の株式市場の混乱で、PBR(株価純資産倍率)など「株価」に依存した投資指標の信頼性がやや低下する中で、企業の財務諸表にも着目した投資判断の重みが増している。

 タンジビリティとは「明白、確実」などを意味する英語の「tangibility」から生まれた投資指標。具体的には、資産の評価にあたって、資産の種類ごとに「どれだけ現金に近く、あるいは現金化しやすいか」を基準に「格差」をつけて評価。それらを足し上げたものを分子とし、総資産や自己資本で割って算出する。

 タンジビリティの数値が高い場合、総資産に占める現金化しやすい資産の割合が高いことを意味し、「資産の質がいい企業」と評価できるわけだ。

 シンクタンクやアナリストなどによって、資産の「格差」の付け方はさまざまだ。例えば、大和総研の場合は、現預金と有価証券は100%で評価するが、売掛金などの売り上げ債権は70%、棚卸し資産は30%、有形固定資産は50%に割り引く。この基準で、東証1部(金融除く)主要企業の5月末のタンジビリティを調べたところ、卸売りのリョーサンが0.678でトップとなり、鉄鋼の東京製鉄が0.656、電気機器の双葉電子工業が0.640と続いた。

 株式投資の企業分析では、PBRやPER(株価収益率)など、伝統的に「株価」に着目した指標が幅をきかせてきたが、大和総研の吉野貴晶チーフクオンツアナリストは「金融危機後の市場の低迷や業績悪化で、PBRが1倍割れの銘柄などが急増し、従来の指標の有効性が薄れている」と指摘する。

 また、吉野氏は、投資家がこれまで企業の財務情報を深く読み込んでこなかったことも問題点に挙げ、「従来の指標にタンジビリティを組み合わせるなど、複数の指標を参考にすることで、よりよい銘柄選別が可能になる」としている。

2009年 6月24日
フジサンケイ ビジネスアイ

大和総研
国内のいくつかの金融系シンクタンクと同様に、システムインテグレータ (SI) としての事業が主力である。大和証券グループのシステム開発・運用のほか、グループ外の証券会社、通信業者、地方公共団体などのシステム開発・運用を受託している。SI事業のほかには、金融・資本市場に関連するマクロ経済調査、企業調査などのリサーチ事業、経営コンサルティング、年金コンサルティングなどのコンサルティング事業を展開している。

大和総研について

コンサルティング業界の最新ニュースをお伝えします。最先端の業界で何がどう動いているのかをWatchすることで、広くビジネス界全体の今後の動きを展望することができるはずです。

ニュース検索はこちらから 

初めての方へ

その他セミナー一覧はこちらから

アビームコンサルティング  【大阪開催】キャリアセミナー 大阪並びに関西で、コンサルタントに興味を持っていただいている方は、是非この機会に参加して頂ければと思います。

ベイン・アンド・カンパニー キャリアセミナー 現役コンサルタントによるパネルディスカッションのほか、会社紹介、希望者を対象に選考会を実施致します。

	戦略コンサルタントへの転職 キャリア相談会 戦略コンサルタントになるために必要なことなど意見交換・ご相談をさせて頂きます。

「事業会社企画職からのコンサルティングファームへの転職」個別キャリア相談会 事業会社において経営企画やマーケティングなどの企画職に従事されていらっしゃる皆様で、コンサルタント職にご興味をお持ちの方へ

東大出身者のためのプライベートキャリア相談会 20代、30代の東大出身者の方々のための今後のキャリアについての個別相談会を随時開催しています。

東工大出身者のためのプライベートキャリア相談会 東工大出身者の方々のための今後のキャリアについての個別相談会を随時開催しております。

一橋大学出身者のためのプライベートキャリア相談会 一橋大学出身者の方々のための今後のキャリアについての個別相談会を随時開催しております。

キャリア相談会のご案内 一橋大学出身者の方々のための今後のキャリアについての個別相談会を随時開催しております。

メールマガジン

戦略ファーム各社のコンサルティング内容や求める人材像などお話を伺って参りました。

理想のキャリアを手に入れるために全力でご支援させて頂きます

ムービンでは今すぐのご転職でなくても、今後のキャリア形成や、ご転職に向けての中長期的なプランを共に考え、具体的なアドバイスをさせて頂いております。コンサルティング業界にご興味のある方はご自身では気づかれない可能性を見つけるためにも是非一度ご相談ください。

無料転職支援・ご登録はこちらから

無料転職相談はこちらから

Page Top

無料転職相談・登録

コンサルタントへ転職をお考えの方、コンサルタントから転職をお考えの方に、コンサルティング業界転職支援実績No.1の人材紹介会社、株式会社ムービンが圧倒的な業界知識を提供する転職支援サイトです。弊社キャリアコンサルタントはコンサルティング業界出身であるためコンサル経験者にしか出来ない転職コンサルティングを致します。キャリアチェンジをお考えの方はぜひ一度我々にご相談ください。

ムービングループサイト

  • コンサルタント転職サイトコンサル業界への、コンサルからの転職支援。
  • ITコンサルタント転職サイトITコンサルティング業界への転職支援
  • 金融転職サイトファンド、M&Aなどの金融業界への転職支援
  • 組織人事コンサルタント転職サイト人事コンサル、事業会社人事ポジションへの転職支援
  • エグゼクティブ転職サイトエグゼクティブ層への転職支援

株式会社ムービン・ストラテジック・キャリア 〒105-0003 東京都港区西新橋1-13-1 DLXビルディング 6F
Copyright (c) movin CO .,Ltd. All rights reserved.

Page Top

コンサルタントとは?

そもそもコンサルタントとはどんな職業で、どんな仕事をしているのでしょうか

皆様からよく頂くご質問

弊社にご登録いただき、ご面談した方からよく頂くご質問をまとめてみました。

今後のキャリア形成について

どんなキャリアがあるのか、今後のキャリア形成をどうすればいいのか、いつでもご相談してください

コンサルタントへの転職方法

コンサルタント転職は難しい。コンサルタントになるために必要なことをご紹介いたします

お問い合わせ、ご相談はこちらから。すべて無料となっております。

Copyright (c) movin CO .,Ltd. All rights reserved.

初めての方へ   無料転職相談・登録