よくわかる投資ファンド特集！

for the Best & the Brightest　　　　　　　　　　　　　　October/6/2008

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　Consultant Info vol.185
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　　　　　　〜〜 良く分かる投資ファンド特集！！〜〜

　昨今、新聞・経済誌等でＭ＆Ａ・ＴＯＢ・買収というワードを目にしない
　日はないように思います。その裏で様々なプレーヤーが活躍しています。
　特にその中でも世界的に低金利が続き、金余り状態の環境下の中、
　投資ファンドに流れているお金は毎年増加傾向にあります。

　一方でご転職をお考えの方とお話しをさせていただくと、
　「事業再生ファンドで活躍したい」「ベンチャーキャピタルで企業の
　成長に携わりたい」という声も非常に良く耳にすることが増えています。

　そこで今回は数多く存在するプレーヤーの中でも投資ファンドに着目して
　みました。既にご存知の方も多いかと思いますが、うまく整理できて
　いない方は是非、参考にしていただければ幸いです。

　また、より詳細をという方は是非弊社までお問い合わせくださいませ。

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　■良く分かる投資ファンド!!　　


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【 良く分かる投資ファンド特集！！ 】
　
　■ファンドとは・・・
　そもそもファンドとは幅広い意味で使われている用語ですが、
　投資信託のような公募型、投資ファンドと呼ばれる私募型に分かれます。
　世界的低金利、金余りの状況下の現在、膨れ上がった資金の運用先として
　機関投資家・個人富裕層の資金が私募型の投資ファンドに流入しています。

　■投資ファンドの種類とは・・・
　投資ファンドの種類は様々存在します。プライベート・エクイティ
　・ファンド（ＰＥファンド）、ヘッジファンド、不動産ファンド、等々。
　それぞれ、何に投資をするかによってそのファンドの特性が決まります。
　
　１．プライベート・エクイティ・ファンド（ＰＥファンド）
　ＰＥファンドのプライベートとは「私募」、エクイティとはこの場合
　未上場の株式という意味を言います。ＰＥファンドはその名の通り、
　未上場企業の株式を２０〜５０以上％取得し、経営に関与することで
　企業価値の向上を図り、４〜１０年の期間を目安に、売却をして
　リターンを得るというファンドです。
　さらにその中でも案件により、企業の発足期から投資をし、将来的に
　ＩＰＯを出口に投資回収を行うベンチャーキャピタルファンド（ＶＣ）、
　また、成熟期の企業に投資をしていくバイアウト・ファンドに分類されます。
　バイアウト・ファンドは一般的には再生ファンドと理解されている方も
　多いのではないでしょうか。必ずしも未上場の企業に投資をするのではなく、
　上場企業を、ＭＢＯ・ＬＢＯにより非公開化することで一度上場を取りやめ、
　数年後に再度上場を果たすことで投資回収を行うというケースもあります。
　さらに再生ファンド以外には、破綻企業に投資を行う不良債権ファンド等も
　バイアウト・ファンドに分類されます。

　２．ヘッジファンド
　ヘッジファンドは公募型のファンドとは違い、運用手法・運用対象に
　制限がなく世界中の株式・債券・為替・コモディティ市場に大きな
　影響を与えています。デリバティブ取引等を駆使して、絶対的なリターンを
　追及していきます。マーケットの流動性を高める役割、リスクテイカーの
　役割を果たしています。

　３．不動産ファンド
　その他の通り、不動産と金融を融合させて投資を行い、安定的な投資
　リターンを目指すファンドです。不動産ファンドは収益還元法（ＤＣＦ法）を
　主体として不動産価格の査定を行い、将来のキャッシュフローを想定して
　現在価値を算定します。不動産ファンドでは常に出口戦略を考えた投資をする
　ファンドです。

　■今後注目の投資ファンド
　上記でご説明させていただいたファンドは既に、外資系ファンド、
　国内独立系ファンド、金融機関系ファンドと多くのプレーヤーが存在します。
　最近では、メザニン投資、パイプス、アクティビストと更に新しい手法で
　投資を行うファンドも幾つか目にします。国内においては、一気に
　バイアウト・ファンドの市場規模が膨れ上がりましたが、その他の
　ファンドにも要注目です。

　以上、大変簡単ではございますが、投資ファンドについて説明させていただき
　ました。どのファンドがどこに分類されるのか、また、個別ファンドでは　　
　どのような運用手法で投資を行っているのか、より具体的にはどのような　
　業務を行っているか、お知りになりたい方は、是非一度、弊社ムービンへ
　お問い合わせくださいませ！

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　【今後開催予定のセミナー一覧】

　■10/18（土）開催「A.T.カーニー　キャリアアップセミナー」

　■10/24（金）開催「ザカティーコンサルティング
　　　　　　　　　　‘地頭力を鍛える’キャリアセミナー 」

　■11/15（土）開催「グローバル・ブレイン〜実戦で磨くコンサル力！〜
　　　　　　　　　　キャリアセミナー」

　詳細情報・お申込は下記URLをご参照下さい。
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上記の他にもさまざま案件ございます。
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