カインズ：M&Aを通じた東急ハンズとの価値共創PwCコンサルティングプロジェクト事例

PwCコンサルティング Webサイト引用
https://www.pwc.com/jp/ja/knowledge/track-record/cainz.html

株式会社カインズ（以下「カインズ」）による東急不動産ホールディングス株式会社の連結子会社である株式会社東急ハンズ（2022年10月1日に株式会社ハンズへ商号変更、以下「ハンズ」）の発行済全株式の取得に際し、PwCアドバイザリー合同会社はカインズのファイナンシャルアドバイザー（FA）として、案件の進行をリード。 M&Aのプロセスにおいて、PwCコンサルティングやPwC税理士法人、PwCあらた監査法人などPwCグループ全体でデューデリジェンスや買収後の統合支援（PMI）業務の一部などを担い、ワンストップで支援。大手総合系コンサルティングファームの大きな強みを活かしたコンサルティングプロジェクト事例です。

プロジェクト案件の背景

大都市圏を中心に多くの店舗を構えて事業を営んでいたハンズは、コロナ禍で人流が減少したことにより客足が遠のくなど経営上の課題を抱え、戦略の転換を模索していました。
カインズはハンズの高いブランド認知度と根強いファン層を抱えるユニークな事業を評価し、今後の事業において価値の共創が可能だと考え、ハンズの株式取得に至りました。

案件成立の決め手

共通の価値観
カインズは1989年に創業し、全国に展開する店舗とそこで働く従業員が、それぞれの地域の人々のくらしに寄り添いながら事業活動を行っています。2020年には「くらしに、ららら。」をお客様へのプロミスとし、くらしのさまざまな領域で、日常を、心地よく、便利に変えることを企業理念として掲げ、事業とブランドの成長に向けた取り組みを加速しています。
カインズは、DIY中心のライフスタイル提案型ショップを展開しお客様一人ひとりに寄り添った丁寧なサービスを提供するハンズとは、くらしをより良くしていこうという価値観が共通しており、自社の企業理念と極めて高い親和性があると考えました。

カインズの事業基盤を活用し、相互補完することで新たな価値創造を実現
カインズは、全売上の約4割を占めるオリジナル商品（PB商品）の開発力と、今まで培ってきたデジタル活用に強みを有しています。これらにハンズが培ってきた発想力や商品・生活提案力、目利き力を掛け合わせ、両社の物流基盤を共通利用してサプライチェーン全体の効率化を図ることにより、さまざまな分野におけるシナジーの実現を目指しています。
2社の持つ強みを掛け合わせることは、カインズとハンズの同質化を進めるのではなく、カインズ、ハンズそれぞれの価値（ブランド）および個性を磨き上げることを目的としており、新たなDIY文化を共創することを意味しています。
一般的に、これまでのM&Aは、対象となる相手の実態を正確に分析し、案件としてのリスクを見極めるデューデリジェンス型のアプローチが主流でした。しかし、急激に変化し続ける経営環境においては、最早それだけでは十分ではありません。
企業の成長を目指した経営の選択肢としてM&Aをより有効に活用するためには、案件成立後も見据えたバリュークリエーション（価値創造）型のアプローチが必要となります。案件成立後に双方のケイパビリティを活かして、どのように戦略・オペレーション・組織を再構築し、さらなる大きな価値の創造を目指していくのか。それらを、案件が成立する前に深く洞察しておくことが求められています。
今回の案件のように、両者が共通の価値観を持っていることを踏まえ、将来的にどのように価値を創造するのかについて具体的に考察しておくことは、案件成立後の成長にとって非常に重要です。

PwCの関与と成果

PwCの幅広い専門性に基づき、プロジェクト全体を効率的に進行
M&Aの案件によっては、それぞれの専門領域を異なる企業が支援するケースもあります。そういった場合には、タイムリーに課題を共有することや、各担当者同士のコミュニケーションが煩雑であることが障壁になることがあります。しかし今回の案件では、PwCの各専門チームや外部アドバイザーが一枚岩となって円滑にコミュニケーションを取り、クライアントの意思決定、交渉をサポートすることができました。特に、本件は入札形式による時間的な制約があり、また両社のブランド知名度の高さにより世間の注目が高く、そのためクライアントとアドバイザーの双方に大きなプレッシャーがかかっていましたが、短期間で効率的に進めることができ、案件成立に大きく寄与できました。

徹底的なクライアントとの意思疎通と長期的な価値創造にフォーカス
今回の案件においてPwCは常にクライアントと密なコミュニケーションを図り、クライアントの問題意識や戦略の方向性を徹底的に追求することに努めました。課題を共有するのみならず、M&A実行後のPMI体制や、本件を通じたカインズおよびハンズの価値向上という視点を常に持ちながら議論を重ねることができたため、クライアントの重要な意思決定を支援することができたものと考えています。

デジタルテクノロジーを活用して説得力のある情報を整備
本案件においては、地理情報のデジタル化支援を通じて、両社店舗の商圏内における競合分析を実施しました。この分析は一般的には手作業で膨大なコストと時間をかけて実施するのですが、今回の案件ではプロセスをデジタル化することにより省力化し、正確性と再現性の向上に寄与しました。
PwCは、このような期間が限られた案件においても、FA、DD、PPA、デジタル支援、PMIなど、PwCに在籍する多様なプロフェッショナルが結集することで、最適な形で案件の成立に向けて支援します。高度な専門性を備えた「人」が丁寧なコミュニケーションを通じ、「テクノロジー」を活用した効率的で質の高いサービスを提供することで、バリュークリエーション（価値創造）にフォーカスした案件成立をサポートします。

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2025年11月29日（土）12:30-18:30　締切：2025年11月24日（月）18:00 ドリームインキュベータ（DI）戦略コンサルティング本部Technology & Amplifyプラクティス 1day選考会 ドリームインキュベータ（DI）戦略コンサルティング本部であるTechnology & Amplifyプラクティスにて1day選考会が開催されます。興味のある方は是非ご参加ください！

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2025年11月30日（日）締切：2025年11月24日 (月) デロイトトーマツファイナンシャルアドバイザリー（DTFA）　ライフサイエンスヘルスケアセクター一日選考会 デロイトトーマツファイナンシャルアドバイザリー（DTFA）のライフサイエンスヘルスケアセクターにて一日選考会が開催されることになりましたのでご紹介いたします。

2025年11月29日(土) 締切：2025年11月22日（土） デロイトトーマツファイナンシャルアドバイザリー（DTFA）セルサイドTS 1day選考会 BIG4FAS最大の人員を誇る、DTFA社セルサイドTSにて休日選考会が実施予定です。

2025年11月26日（水）18:00-19:30 締切：2025年11月21日（金）18:00 デロイトトーマツコンサルティング（DTC） IT&SJ部門キャリアセミナー デロイトトーマツコンサルティング（DTC）のIT&SJ部門にて、キャリアセミナーが開催されます！応募意思不問ですので、お気軽にご参加ください。

2025年9月18日（木）,2025年11月20日（木）各回19:00-20:00 締切：開催3日前まで EYストラテジー・アンド・コンサルティング　SAPチームキャリアセミナー 構想策定に軸足を置きつつも、上流から実装まで一気通貫で行うことで、パッケージ導入支援にとどまらず、業務変革支援に携わることができるチームです。SAPに興味のある方は是非お気軽にご参加ください！

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2025年12月6日（土）　締切：2025年11月28日（金）17:00 KPMG FAS S＆I Strategyチーム 1日選考会 一日で内定獲得！！KPMG FASのS＆I（Strategy & Integration部門） Strategyチームにて一日選考会が開催！

2025年12月6日(土) 10:00-18:00　締切：2025年12月2日（火） KPMGコンサルティング ST部門 1day選考会 一日で内定獲得！！KPMG FASのS＆I（Strategy & Integration部門） Strategyチームにて一日選考会が開催！

2025年12月13日（土） 10:00-16:00　締切：2025年12月5日（金） 17:00 KPMG FAS Client Value Analytics(CVA)チーム 1day選考会 KPMG FAS Client Value Analytics(CVA)チームにて１DAY選考会が実施されます。ぜひこの機会をご利用ください！

2025年12月2日（火）18:30-20:00　締切：2025年11月24日（月）12:00 PwCコンサルティング Technology & Digital Consulting部門DAX キャリア座談会 今回、PwCコンサルティング Technology & Digital Consulting部門DAX　キャリア座談会が開催されることとなりました。カジュアルな内容ですので、ぜひお気軽にご参加ください。

2025年11月29日（土） 14:00-18:00　締切：2025年11月22日（土） Ascent Business Consulting 1day選考会 Ascent Business Consultingが1day選考会を開催いたします。初の試みとなりますので、ぜひご参加いただければと思います。

2025年12月7日（日）9:30-18:00 締切：2025年11月28日（金）12:00 アビームコンサルティング Acceleratorセクター 1Day選考会 アビームコンサルティングのAcceleratorセクター（商社）にて1Day選考会を開催されます。スピーディーに選考を進めることができる絶好の機会かと思いますので興味のある方はこの機会にご参加ご検討ください。

2025年11月26日（水）19:00-20:00 締切：2025年11月24日（月）12:00 アビームコンサルティング Artificial Intelligence Leapセクターキャリアセミナー アビームコンサルティング Artificial Intelligence Leapセクターにてキャリアセミナーが開催されます。ぜひお気軽にご参加ください。

2025年12月13日(土) 9:30-18:00 締切：2025年12月5日（金）12:00 アビームコンサルティング EXA-Chem&Csm 1日選考会 アビームコンサルティングのEXA-Chem&Csm（素材化学CB）tにて一日選考会が開催されます。

2025年10月30日（木）,11月27日（木）　申込締切：開催日3営業日前 EYストラテジー・アンド・コンサルティング ITコンサルタント　キャリアセミナー 応募意思不問です！BIG4として知られる有名コンサルにて「ITコンサルタント」ポジションのキャリアセミナーが開催されます。IT上流案件に興味がある方はお気軽にご参加ください！

2025年12月11日（木）18:00-19:00 締切：2025年12月9日（火） フォーティエンスコンサルティング（旧クニエ） FSチーム（金融）キャリアセミナー 製造業向けコンサルティングに興味のある方必見！応募意思は問われませんので、フォーティエンスコンサルティング（旧クニエ）にご興味のある方は是非ご参加ください！

2025年11月21日（金）18:30-19:15 締切：2025年11月19日（水） フォーティエンスコンサルティング（旧クニエ） MFGチーム（製造）キャリアセミナー 製造業向けコンサルティングに興味のある方必見！応募意思は問われませんので、フォーティエンスコンサルティング（旧クニエ）にご興味のある方は是非ご参加ください！

2025年11月27日（木）18:00-19:00 締切：11月25日（火） フォーティエンスコンサルティング（旧クニエ） TMEチーム（通信・メディア）キャリアセミナー NTTグループの大手総合系コンサルティングファーム「フォーティエンスコンサルティング（旧クニエ）」にてキャリアセミナーが開催されます！応募意思は問われませんので通信・メディア業界向けのコンサルティングにご興味のある方は是非この機会にお気軽にご参加ください。

2025年11月22日（土）,12月6日（土） 10:00-20:00　申込締切：2025年11月18日（火）,12月2日（火） プロジェクト・カンパニー　一日選考会 2016年に設立後、右肩上がりに売り上げを伸ばし、事業を拡大しているコンサルファーム発事業開発会社、プロジェクト・カンパニーにて一日選考会が開催されます。

2025年11月19日（水）締切：2025年11月14日（金） NTTデータ経営研究所戦略コンサルタント集中選考会 NTTデータ経営研究所の戦略部門にて集中選考会が開催されます！官民双方に強みをもつコンサルティングファームですので興味のある方はこの機会にご応募ご検討下さい。

2025年11月15日（土）、11月18日（火）締切：2025年11月13日(木)18:00、11月14日(金)18:00 マネジメントソリューションズ休日選考会・平日夜間選考会 唯一のPMO専門会社として、国内独立系のプロジェクトマネジメントに特化したコンサルティングファーム、マネジメントソリューションズにて一日で選考会を行う「一日選考会」が実施されます。興味のある方は是非ご参加ください！。

2025年11月1日（土）,11月15日（土）,11月29日（土）　締切：各開催10日前まで Xspear Consulting（クロスピアコンサルティング）　1day選考会 Xspear Consulting（クロスピアコンサルティング）　1day選考会が開催されます。興味のある方は是非ご参加ください！

2025年11月20日（土）、12月6日（土）、12月20日（土）締切：各回開催1週間前まで クオンツ・コンサルティング 1day選考会 時価総額最大4,000億円のM&A総研が立ち上げた新興ファームのクオンツ・コンサルティングにて、1day選考会が開催されます。貴重な機会ですので是非ご参加ください！

2025年11月の各土曜日10:00-19:00　締切：開催日程の前営業日午前10時 ノースサンド 1DAY選考会 経営/IT戦略立案からその実行まで、ワンストップでサービスを提供するスタートアップのコンサルティングファーム「ノースサンド」。順調に規模を拡大している注目のファームにて1day選考会が行われます。

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